能源局推新能源微電網(wǎng)建設(shè) 下游的風(fēng)電、光伏最為受益
能源局推新能源微電網(wǎng)建設(shè) 下游的風(fēng)電、光伏最為受益
國家能源局22日發(fā)布了《關(guān)于推進(jìn)新能源微電網(wǎng)示范項(xiàng)目建設(shè)的指導(dǎo)意見》，該意見指出，新能源微電網(wǎng)代表了未來能源發(fā)展趨勢(shì)，是“互聯(lián)網(wǎng)+”在能源領(lǐng)域的創(chuàng)新性應(yīng)用。同時(shí)，新能源微電網(wǎng)是電網(wǎng)配售側(cè)向社會(huì)主體放開的一種具體方式，符合電力體制改革的方向，可為新能源創(chuàng)造巨大發(fā)展空間。
意見指出，新能源微電網(wǎng)是基于局部配電網(wǎng)建設(shè)的，風(fēng)、光、天然氣等各類分布式能源多能互補(bǔ)，具備較高新能源電力接入比例，可通過能量存儲(chǔ)和優(yōu)化配置實(shí)現(xiàn)本地能源生產(chǎn)與用能負(fù)荷基本平衡，可根據(jù)需要與公共電網(wǎng)靈活互動(dòng)且相對(duì)獨(dú)立運(yùn)行的智慧型能源綜合利用局域網(wǎng)。意見鼓勵(lì)在新能源微電網(wǎng)建設(shè)中，按照能源互聯(lián)網(wǎng)的理念，采用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)及信息技術(shù)，實(shí)現(xiàn)能源生產(chǎn)和使用的智能化匹配及協(xié)同運(yùn)行，以新業(yè)態(tài)方式參與電力市場(chǎng)，形成高效清潔的能源利用新載體。
新能源微電網(wǎng)示范項(xiàng)目建設(shè)的目的是探索建立容納高比例波動(dòng)性可再生能源電力的發(fā)輸(配)儲(chǔ)用一體化的局域電力系統(tǒng)，探索電力能源服務(wù)的新型商業(yè)運(yùn)營(yíng)模式和新業(yè)態(tài)，推動(dòng)更加具有活力的電力市場(chǎng)化創(chuàng)新發(fā)展，形成完善的新能源微電網(wǎng)技術(shù)體系和管理體制。(人民日?qǐng)?bào))
愛康科技(002610,咨詢):提高非公開增發(fā)募集資金額度,助力電站龍頭創(chuàng)新式成長(zhǎng)
愛康科技 002610
事件:2015年5月20日晚公司發(fā)布公告:(1)公司調(diào)整非公開增發(fā)內(nèi)容:1、本次非公開增發(fā)募集資金總額不超過47億元(原有方案是募集資金不超過20億元);2、募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于640MW地面光伏電站建設(shè)(原有方案是用于550MW光伏電站建設(shè)),并且提高電站建設(shè)時(shí)自有資金比例至94%(原有方案自有資金30%);3、發(fā)行價(jià)格不低于28.73元/股(原有方案17.19元/股)4、大股東認(rèn)購比例不變,不低于10%,并且3年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
(2)公司設(shè)立子公司推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略:1、公司或下屬子公司擬投資一億元人民幣在國內(nèi)設(shè)立電站運(yùn)維公司,主要從事光伏電站的第三方代理運(yùn)維業(yè)務(wù);2、公司或下屬子公司擬投資人民幣一億元設(shè)立愛康綠電寶金融服務(wù)有限公司,主要從事光伏電站的互聯(lián)網(wǎng)金融融資業(yè)務(wù);3、公司或下屬子公司擬投資人民幣三千萬元設(shè)立愛康光伏電站分級(jí)及評(píng)估咨詢有限公司,主要從事光伏電站質(zhì)量的分級(jí)評(píng)估服務(wù);4、公司或下屬子公司擬投資不超過人民幣一億元設(shè)立愛康互保信息技術(shù)有限公司,主要就光伏行業(yè)內(nèi)普遍關(guān)心影響發(fā)電量和電站質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)因素提供保險(xiǎn)服務(wù)。
點(diǎn)評(píng):
提高非公開增發(fā)募集資金額度,助力光伏電站業(yè)務(wù)大幅擴(kuò)張。公司已累計(jì)控制光伏發(fā)電項(xiàng)目510.475MW,并計(jì)劃在2015年底實(shí)現(xiàn)控制不低于1200MW光伏發(fā)電項(xiàng)目的業(yè)務(wù)目標(biāo)。本次通過提高非公開增發(fā)募集資金額度,將在兩方面助力公司電站業(yè)務(wù)擴(kuò)張:(1)募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于640MW地面光伏電站建設(shè)(原有方案是用于550MW光伏電站建設(shè)),擴(kuò)大了項(xiàng)目的電站建設(shè)規(guī)模,有助于公司完成年初設(shè)定的1.2GW電站的目標(biāo);(2)提高電站建設(shè)時(shí)自有資金比例至94%(原有方案自有資金30%),降低公司在電站業(yè)務(wù)擴(kuò)張過程中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
公司互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略聚焦光伏電站后市場(chǎng)。能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,截止2015年3月底國內(nèi)光伏電站累計(jì)裝機(jī)量達(dá)33.12GW。光伏電站的運(yùn)維、質(zhì)量評(píng)估、保險(xiǎn)以及盤活存量電站資產(chǎn)的金融創(chuàng)新等電站后市場(chǎng)空間巨大。公司通過設(shè)立電站運(yùn)維子公司、互聯(lián)網(wǎng)金融子公司、電站質(zhì)量評(píng)估子公司及互保服務(wù)子公司,聚焦光伏電站后市場(chǎng),不僅有利于提高公司自身電站的運(yùn)營(yíng)效率,還可以對(duì)外提供相應(yīng)服務(wù),為公司未來成長(zhǎng)尋找新的增長(zhǎng)極。
公司在電站收益率和融資方面引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展,不斷創(chuàng)新;能源互聯(lián)網(wǎng)更是增添公司亮色。首先,公司通過精細(xì)化運(yùn)營(yíng)保障發(fā)電量;其次,公司發(fā)展多元化融資模式推動(dòng)規(guī)模迅速壯大,在國內(nèi)光伏企業(yè)中率先啟動(dòng)了光伏電站的資產(chǎn)證券化工作;2015年公司計(jì)劃打通光伏電站開發(fā)、建設(shè)、投資、運(yùn)維全流程的融資通道,實(shí)現(xiàn)建設(shè)期融資、項(xiàng)目貸款融資、資產(chǎn)證券化的無縫銜接。融資租賃、信托融資、資產(chǎn)證券化、碳交易等金融創(chuàng)新將同時(shí)提升公司的成長(zhǎng)空間、速度和市場(chǎng)估值;由于光伏電站尤其是分布式光伏電站是能源互聯(lián)網(wǎng)重要入口,未來公司還將受益能源互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。
盈利預(yù)測(cè)及評(píng)級(jí):我們預(yù)計(jì)公司15年、16年、17年EPS分別為1.12、1.78、2.54元,對(duì)應(yīng)5月21日收盤價(jià)(37.18元)的市盈率分別為33、21和14倍,考慮到公司電站龍頭高成長(zhǎng)性以及布局光伏電站后市場(chǎng)領(lǐng)域,發(fā)展空間巨大,參考可比公司2015年平均PE為50.57,我們給予公司2015年50倍PE,提高目標(biāo)價(jià)到56元。
股價(jià)催化劑:電站業(yè)務(wù)拓展超預(yù)期;金融創(chuàng)新超預(yù)期;光伏行業(yè)超預(yù)期變化。
風(fēng)險(xiǎn)因素:1、光伏業(yè)務(wù)拓展低于預(yù)期;2、金融創(chuàng)新低于預(yù)期;3、應(yīng)收賬款等財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
金風(fēng)科技(16.76 +1.21%,咨詢):半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期,價(jià)值龍頭成長(zhǎng)依舊
金風(fēng)科技 002202
研究機(jī)構(gòu)：安信證券 分析師：黃守宏 撰寫日期：2015-07-14
半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)俪A(yù)期:價(jià)值龍頭成長(zhǎng)依舊,金風(fēng)科技公告上調(diào)2015年上半年盈利預(yù)測(cè),將盈利預(yù)測(cè)由原來的9.92億元-11.57億元上調(diào)至11.57億元-13.23億元,同比增長(zhǎng)250%至300%。這也是公司連續(xù)兩年半年報(bào)業(yè)績(jī)持續(xù)保持2.5-3倍的高增長(zhǎng),主要原因得益于2015年上半年風(fēng)電行業(yè)持續(xù)、穩(wěn)步發(fā)展,市場(chǎng)需求旺盛,公司上半年部分項(xiàng)目進(jìn)度較預(yù)期加快,銷售收入確認(rèn)高于預(yù)期。
風(fēng)電行業(yè)持續(xù)向好:得益于風(fēng)電電價(jià)下調(diào)帶來的搶裝,我們預(yù)計(jì)國內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)量將達(dá)到25GW,從而有效帶動(dòng)金風(fēng)科技的出貨量大漲,預(yù)計(jì)2015年出貨量達(dá)到甚至超過6.5GW,將實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)和市場(chǎng)占有率雙提升;風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)方面,未來三年(包括2015年)金風(fēng)科技每年的新增運(yùn)營(yíng)風(fēng)電場(chǎng)不會(huì)少于1GW,預(yù)計(jì)2015年年底風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)累計(jì)裝機(jī)量將約3GW,將會(huì)為公司帶來強(qiáng)大的現(xiàn)金流和業(yè)績(jī)支撐。
風(fēng)電服務(wù)市場(chǎng)逐漸打開,金風(fēng)科技作為國內(nèi)最大的風(fēng)電機(jī)組制造商,安裝的風(fēng)機(jī)數(shù)量超過17000萬臺(tái),為未來的風(fēng)電增值服務(wù)打開空間。
金風(fēng)科技變革進(jìn)行時(shí):金風(fēng)科技也在經(jīng)歷變革,挖掘風(fēng)電大數(shù)據(jù)為運(yùn)營(yíng)和服務(wù)提供強(qiáng)力支持;萬臺(tái)風(fēng)電機(jī)組為能源互聯(lián)網(wǎng)提供大數(shù)據(jù)支撐;金風(fēng)科技旗下?lián)碛腥谫Y租賃、機(jī)組制造、風(fēng)電場(chǎng)運(yùn)營(yíng)和風(fēng)電場(chǎng)服務(wù)等多項(xiàng)業(yè)務(wù),可以打造風(fēng)電從融資到運(yùn)營(yíng)再到服務(wù)的一體化平臺(tái);金風(fēng)科技在北京和江蘇大豐的智能微網(wǎng)項(xiàng)目已經(jīng)并網(wǎng)發(fā)電,作為數(shù)據(jù)承載端、節(jié)能方案和售電方的智能微網(wǎng)為金風(fēng)科技開拓需求側(cè)管理打下基礎(chǔ)。
投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2015年-2017年的EPS分別為1..09元、1.39元、1.63元,對(duì)應(yīng)的PE分別為17.6倍、13.8倍、11.8倍,維持買入-A的評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)33元。
風(fēng)險(xiǎn)提示:補(bǔ)貼發(fā)放不及時(shí),政策支持力度下降。
通威股份(12.3 +0.57%,咨詢):牽手華為,智能光伏電站技術(shù)再加碼
通威股份 600438
研究機(jī)構(gòu)：海通證券(17.2 -0.46%,咨詢) 分析師：丁頻,夏木 撰寫日期：2015-07-14
投資要點(diǎn):
牽手華為,在光伏電站實(shí)施、物聯(lián)網(wǎng)、光伏電站信息化技術(shù)等領(lǐng)域展開合作。2015年7月10日,通威股份有限公司與華為技術(shù)有限公司簽署了《合作框架協(xié)議》,將通過雙方密切合作,利用各自優(yōu)勢(shì),在光伏電站實(shí)施、物聯(lián)網(wǎng)、光伏電站信息化技術(shù)等領(lǐng)域展開合作。
合作范圍廣泛,前景值得期待。雙方根據(jù)自身特點(diǎn)和發(fā)展需要,擬在以下領(lǐng)域或市場(chǎng)展開合作:1)智能光伏電站解決方案及關(guān)鍵部件:在本協(xié)議有效期內(nèi),雙方在智能光伏領(lǐng)域展開全方位合作,合作產(chǎn)品范圍為華為公司智能光伏電站解決方案及產(chǎn)品(包括逆變器產(chǎn)品、FusionSolar管理系統(tǒng)、無線寬帶系統(tǒng)等。2)漁光一體智能光伏電站解決方案標(biāo)準(zhǔn)及聯(lián)合創(chuàng)新:雙方利用所具優(yōu)勢(shì)、重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室平臺(tái),共同在光伏電站智能化方面進(jìn)行創(chuàng)新改造,并依托實(shí)際電站項(xiàng)目,加快智能光伏電站的部署和推廣。3)示范項(xiàng)目品牌活動(dòng)聯(lián)合推廣。
優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),共促有效的商業(yè)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效益。通威股份擁有農(nóng)(漁)業(yè)和光伏新能源結(jié)合的優(yōu)勢(shì)資源,致力于打造全球領(lǐng)先的“養(yǎng)殖+光伏”綜合運(yùn)營(yíng)商,積極推進(jìn)“漁光一體”、“農(nóng)光互補(bǔ)”、“屋頂分布式”等光伏電站項(xiàng)目的發(fā)展。華為公司具有領(lǐng)先的逆變器生產(chǎn)技術(shù),能提供領(lǐng)先有效的智能光伏電站解決方案。 本協(xié)議的簽訂,將充分利用雙方各自優(yōu)勢(shì),在光伏電站實(shí)施、物聯(lián)網(wǎng)、光伏電站信息化技術(shù)等領(lǐng)域展開合作,致力于打造“智能、高效、安全、可靠”的智能光伏電站,促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展和技術(shù)進(jìn)步,為雙方創(chuàng)造有效的商業(yè)價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效益。
從“平面經(jīng)濟(jì)”到“立體經(jīng)濟(jì)”。在未來發(fā)展中,通威將充分運(yùn)用自身強(qiáng)大研發(fā)、應(yīng)用能力,致力于以“智能漁業(yè)、設(shè)施漁業(yè)”為主的新型差異化養(yǎng)殖模式,引領(lǐng)水產(chǎn)養(yǎng)殖的第二次革命,催生企業(yè)的新一輪高速發(fā)展。與此同時(shí),在充分發(fā)揮差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí),通威正在更大化地利用水資源、漁光一體等自身獨(dú)家優(yōu)勢(shì),打造“光伏+農(nóng)業(yè)”的雙擎格局,實(shí)現(xiàn)從“平面經(jīng)濟(jì)”向“立體經(jīng)濟(jì)”的過渡。
盈利預(yù)測(cè)與投資建議。預(yù)計(jì)15-17年,新能源業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)利潤(rùn)分別為0.99億元、2.99億元和5.66億元,飼料業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)凈利潤(rùn)分別為4.23億元、4.82億元和5.55億元,考慮股本增加,15-17年EPS分別為0.41元、0.61元和0.88元。考慮兩項(xiàng)業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng),短期內(nèi)我們給予公司2016年30倍的PE估值,目標(biāo)市值234億元,目標(biāo)股價(jià)18.45元;中長(zhǎng)期看,若業(yè)務(wù)融合順利,加上賽維注入的確定性,估值有望進(jìn)一步提升,我們給予公司中長(zhǎng)期目標(biāo)市值393億元,維持“買入”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示。豬價(jià)大幅下跌、公司互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)開展不達(dá)預(yù)期。
中利科技(002309,咨詢):定增25億元加碼光伏主業(yè),推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃
中利科技 002309
研究機(jī)構(gòu)：申萬宏源(000166,咨詢) 分析師：孔凌飛 撰寫日期：2015-07-22
投資要點(diǎn):
公司公告非公開發(fā)行股票預(yù)案:本次非公開發(fā)行股票數(shù)量不超過11,700萬股,募集資金總額不超過250,000萬元,本次非公開發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日為公司審議本次非公開發(fā)行股票的股東大會(huì)決議公告日。本次發(fā)行的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%。募集資金擬投資于371MW光伏電站項(xiàng)目建設(shè)。
公司同時(shí)推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃:擬向激勵(lì)對(duì)象授予不超過460萬份限制性股票,首期授予價(jià)格14.61元/股。限制性股票解鎖條件為以2014年凈利潤(rùn)為基數(shù),2015/2016/2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于25%/45%/60%。
定增資金保證公司未來電站開發(fā)規(guī)模,有效改善財(cái)務(wù)狀況。公司擬通過此次定向增發(fā)募集不超過25億元,用于371MW光伏電站的項(xiàng)目建設(shè)。項(xiàng)目建成后,公司將對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行運(yùn)營(yíng)管理或在合適的時(shí)機(jī)對(duì)外轉(zhuǎn)讓。本次定增募投的具體項(xiàng)目為:江蘇20MW、浙江140MW、安徽20MW、湖南40MW、江西50MW、新疆80MW、河北21MW并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目,投資總額預(yù)計(jì)為30.7億元。此次募集資金到位后,公司將通過向子公司中利騰暉增資的方式注入,增資后股權(quán)占比預(yù)計(jì)提高到84.28%。2014年公司資產(chǎn)負(fù)債率接近70%、每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流-2.19元,此次增發(fā)資金募集到位后將有效緩解公司現(xiàn)金流較為緊張的狀況。
限制性股票計(jì)劃將實(shí)現(xiàn)對(duì)高管及其他公司員工有效激勵(lì)。在公布非公開發(fā)行股票方案的同時(shí),公司推出限制性股票激勵(lì)計(jì)劃,我們認(rèn)為此舉將有效理順管理層及部分其他員工的激勵(lì)問題,同時(shí)也體現(xiàn)了內(nèi)部人對(duì)公司未來發(fā)展的信心。此次460萬份限制性股票將授予7位公司主要董事、高管,并同時(shí)向其他80位經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)骨干、核心技術(shù)人員授予激勵(lì),另有43.5萬股預(yù)留額度。此次設(shè)定的解鎖條件為以2014年凈利潤(rùn)為基數(shù),2015/2016/2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率不低于25%/45%/60%,增長(zhǎng)目標(biāo)并不十分激進(jìn),我們認(rèn)為管理層將有充分動(dòng)力和信心實(shí)現(xiàn)這一經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。
維持“買入”評(píng)級(jí)。由于公司尚未確定增發(fā)基準(zhǔn)價(jià)格,我們?cè)谟A(yù)測(cè)中暫未考慮此次增發(fā)對(duì)利潤(rùn)及股本的影響。我們預(yù)計(jì)公司2015-2017年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3.63億元、4.52億元以及5.15億元,對(duì)應(yīng)EPS分別為0.64、0.80、0.91元,對(duì)應(yīng)停牌前股價(jià)2015年52倍、2016年42倍PE。考慮到公司停牌時(shí)間以及停牌前股價(jià)情況,我們預(yù)計(jì)公司復(fù)牌后股價(jià)存在補(bǔ)跌壓力,但是我們依然看好公司長(zhǎng)期發(fā)展的潛力,建議投資者在股價(jià)充分調(diào)整后積極關(guān)注,維持對(duì)公司的買入評(píng)級(jí)。
原標(biāo)題:國家能源局推新能源微電網(wǎng)建設(shè)
來源:金融界 揚(yáng)州君昊電氣 www.99uuu.cn 轉(zhuǎn)載此文。
- 上一篇：日公開天皇停戰(zhàn)詔書原版錄音：不見投降戰(zhàn)敗字眼 2015/8/2
- 下一篇：江蘇首對(duì)大工業(yè)用戶實(shí)施季節(jié)性尖峰電價(jià)政策 2015/8/2
